Venda de opções restritas de ações

Venda de opções de ações restritas
Sua fonte para melhorar sua compensação.
Você é um executivo ou funcionário sênior que acaba de receber uma oferta de emprego verbal ou por escrito.
Talvez a empresa seja uma empresa de tecnologia emergente, possivelmente financiada por capital de risco. Seja você vindo de uma empresa semelhante ou de um empregador grande e tradicional, a Carta de Oferta pode ser um pouco decepcionante. Pode ter apenas algumas páginas. Pode ser lido como uma carta-modelo, com o seu nome, título, salário e informações sobre opções de ações preenchidas. Talvez você tenha recebido por e-mail.
Tenha cuidado para não deixar que a informalidade da abordagem da empresa o leve à indiferença. Esta Carta de Oferta estabelece o que você e sua família receberão em troca de seu sangue, suor e lágrimas pelo próximo número incontável de anos. A Carta de Oferta foi provavelmente redigida como um formulário por um advogado de emprego com um grande escritório de advocacia, e é cuidadosamente elaborada para proteger os interesses da empresa. (Se você recebeu um Contrato de Trabalho mais longo e mais formal, você simplesmente tem muito mais legalista para entender e entender.)
Mesmo que você tenha negociado seu salário e título, a negociação não está necessariamente terminada. Há vários outros termos de importância significativa para o candidato a emprego que a Carta de Oferta também aborda, ou falha ao abordar por design. Não desanime de negociar com os canards oft-used que a oferta é "o melhor que a empresa pode fazer" ou que "todos ao seu nível tem o mesmo negócio". Uma empresa racional sempre ouvirá atentamente as posições bem ponderadas de um candidato que ele valoriza. Além disso, você só pode ser melhor aconselhado do que as contratações anteriores.
Então, como você procede?
A seguir, pontos gerais que refletem partes do processo colaborativo que eu normalmente uso com clientes para avaliar, criar estratégias e negociar um ótimo conjunto de termos de emprego e remuneração:
1) Pense bem, encontre uma caixa de ressonância.
Envolva-se em uma avaliação do seu histórico de emprego, objetivos de carreira, conhecimento da empresa e as práticas particulares de seu setor, seu estilo de trabalho, metas financeiras e nível de conforto na negociação com seu futuro empregador. Mostre suas reações aos termos da Carta de Oferta, tanto os principais termos financeiros quanto as implicações dos obscuros termos legais. Aproveitar a experiência de alguém que tem conhecimento em primeira mão das práticas de compensação das empresas do setor e determinar um conjunto de solicitações a serem negociadas.
2) Adote uma postura.
Adotar e comunicar uma postura de negociação para a empresa. A postura deve integrar vários interesses concorrentes de uma vez - seu forte interesse na empresa e no trabalho, sua consideração sobre quais condições de compensação você precisa para assumir o emprego, sua firmeza e comportamento deliberado e uma sensibilidade projetada que aconteça o que acontecer durante o processo. as negociações não afetarão seu desempenho no trabalho futuro ou suas relações interpessoais com seus colegas. Uma vez que esta postura seja estabelecida e comunicada com sucesso, não há praticamente nada que você não possa negociar proveitosamente.
3) Controle = sucesso.
Controle o processo de negociação e conduza a resolução de problemas. Isso não é tão difícil quanto parece. O controle sobre o processo pode ser alcançado na maioria dos casos, aproveitando a carga de trabalho inicial e desenhando um roteiro claro para a resolução e conclusão do processo. Por exemplo, geralmente inicio uma negociação da seguinte maneira:
"Eu entendo que você e o Sr. Candidato chegaram a um consenso sobre as linhas gerais da remuneração e responsabilidades no trabalho. Nossos assuntos geralmente se relacionam com a redação de partes da Carta de Oferta, algumas questões em torno dos pontos de compensação e algumas questões que A Carta de Oferta não aborda diretamente o que gostaríamos de abordar, por uma questão de clareza, prepararemos um documento com nossos comentários e faremos um convite para discutir os pontos mais amplos e deixar que os advogados trabalhem com detalhes menores. - preferivelmente off-line sem envolver os diretores. Eu prevejo que o Sr. Candidato possa assinar a Carta da Oferta revisada preparada pelo seu advogado antes do final da semana. "
4) Tenha uma estratégia clara.
Priorize seus pedidos em três categorias, divisões de negócios para você, questões menores e acordos comerciais para a empresa. Não caia na armadilha de admitir um ponto isolado, simplesmente porque isso não importa para você - avalie sua concessão com base no que isso significa para a empresa. Obtenha algo de valor equivalente em retorno.
5) Criando momentum para fechar o negócio.
Comece com um livro aberto e trabalhe rapidamente para restringir a lista de problemas em aberto. A empresa, ao apresentar uma Carta de Oferta por escrito, abriu a porta para uma discussão sobre se o documento, conforme elaborado, reflete com precisão as expectativas do candidato durante o processo de recrutamento. Depois de estabelecer a legitimidade de abordar todas as questões da Carta de Oferta, você deve envidar todos os esforços para demonstrar o compromisso de obter a resolução final dos problemas que podem ser aceitos. Muitas vezes, há questões menores que podem ser sacrificadas para estabelecer boa vontade. Isso cria um senso palpável de progresso que pode se tornar uma razão poderosa para a empresa concordar com seus pedidos mais importantes, no interesse de colocá-lo rapidamente em prática.
6) Sempre negocie grandes questões.
Resista à pressão para conceder pontos importantes isoladamente. Se a empresa está à espera da palavra do Conselho em um ponto importante para você, não conceda um ponto importante para a empresa com antecedência. Eu descobri que a honestidade pode ser bastante eficaz nessa situação. "Sabemos que esse é um ponto importante para você e somos pessoas razoáveis, mas até sabermos se você pode progredir em nosso grande problema, temos que apresentar sua solicitação por enquanto."
Termos de Remuneração e Emprego.
7) Mantenha o que você já tem.
Analise sua memória, anotações e qualquer e-mail recebido da empresa em relação a questões de compensação, e cuidadosamente refira suas expectativas em relação aos termos da Carta de Oferta. A pessoa que prepara a Carta de Oferta pode ter tido apenas uma discussão superficial com o executivo contratante. Muitas vezes, detalhes cruciais são acidentalmente distorcidos ou omitidos. Não assuma que qualquer termo em desacordo com a sua expectativa seja intencional, mas suponha que a pessoa que está preparando a Carta de Oferta errará em benefício da empresa.
O salário é uma questão difícil de abordar amplamente, já que ele se concentra completamente nos fatos específicos de sua situação. Se você ficou sabendo do seu salário proposto na Carta de Oferta (o que não é tão incomum quanto você possa imaginar), considere justo negociá-lo de maneira agressiva. Se você ouviu anteriormente um número salarial negado, mas nunca expressamente negociou e aceitou uma determinada folha salarial, prossiga com mais cautela, levando em conta o fato de que as pessoas tratam os assuntos salariais de maneira diferente de qualquer outro aspecto de uma negociação de emprego. Um pouco de diplomacia vai longe - seu futuro chefe pode não se importar em lhe dar uma grande assinatura ou bônus de desempenho, mas pode não querer pagar-lhe um salário maior do que o pago ao fundador da empresa ou a eles mesmos. Se você concordou com um número de salário durante o processo de recrutamento, atenda a sua solicitação de um valor mais alto para a resistência da empresa a outras solicitações. Por exemplo, para ilustrar o conceito, você pode dizer: "Eu estava disposto a aceitar 150k quando achei que você tinha quatro anos de aquisição de ações, mas agora que eu aprendi a levar cinco anos para comprar, eu realmente preciso pedir US $ 175 mil. "
Reconheça que é muito mais fácil aumentar seu salário, bônus e opções de compra de ações antes de iniciar o seu novo emprego do que quando você entra na folha de pagamento e fica sujeito às políticas de compensação da empresa.
10) Dinheiro é dinheiro.
Considere substituir bônus pré-definidos por salário, onde a empresa parece estar genuinamente restrita em atingir sua meta salarial. O caminho de menor resistência pode ser propor uma estrutura de bonificação ou duas no lugar daquele salário mais alto.
Os bônus vão para o seu bolso e, a menos que você concorde com algum tipo de esquema de devolução caso saia da empresa, eles não retornam. Uma provisão de bônus por escrito que não forneça "outs" para a empresa valerá a pena, contanto que você ainda esteja empregado no vencimento. (Você pode tentar negociar isso também). Considere solicitar os seguintes bônus se eles se aplicarem à sua situação:
Bônus de assinatura (também conhecido como bônus de início ou início de sessão)
Bônus de relocação (mudar-se para aceitar um emprego custa mais do que apenas transferir despesas, negociar uma quantia total arrecadada por impostos para cobrir todas as despesas inesperadas de ser feliz em um novo local)
Bônus de custo de vida (quando se muda para uma área com um custo de vida notoriamente alto)
Bônus de Retenção (pagável periodicamente se você permanecer empregado da empresa)
Bônus de Desempenho (pagável ao atingir certos objetivos, negociar metas de desempenho definidas mutuamente a serem determinadas periodicamente)
Bônus de Vendas / Receita (pagável periodicamente com base no nível de receitas geradas pela empresa, seu departamento ou sua atividade, lucratividade da empresa ou outros critérios financeiros mensuráveis)
12) Participações societárias.
Interesses de capital - interesses de propriedade reais ou potenciais em seu empregador - são alguns dos elementos mais atraentes de sua remuneração, mas são difíceis de avaliar de uma maneira prática. Este artigo trata de opções de ações, mas algumas outras participações além do escopo deste artigo, como ações de fundadores, concessões de ações restritas, garantias e outros dispositivos menos comuns, merecem ser consideradas. Opções de ações são o direito de comprar ações em um empregador durante um período de tempo por um preço de exercício definido. O impacto financeiro e tributário das opções de ações, as diferenças entre opções de ações de incentivo e opções de ações não qualificadas e o impacto cada vez mais negativo do Imposto Mínimo Alternativo (AMT) sobre aqueles que exercem opções é complexo e está além do escopo deste artigo em particular. Aconselhamento profissional deve ser obtido com relação a estas questões de seus assessores jurídicos e / ou fiscais com base em sua situação financeira particular. (Continue lendo para uma discussão sobre o que pedir e como negociar mais opções de ações.)
13) Opções de ações.
Foi estabelecido que os funcionários muitas vezes supervalorizam as concessões de opções de ações que recebem, tornando-os substitutos atrativos para o dinheiro das empresas que os emitem. No entanto, a perspectiva de ganhar uma participação acionária potencial vale muitas vezes o seu salário é uma combinação que pode não ter um igual no local de trabalho americano. Os acionistas gostam do incentivo que as opções de ações criam para que os funcionários alinhem seus interesses totalmente com os do empregador e dos acionistas. Inicie uma negociação sobre opções de ações com o conhecimento de que até mesmo muitos executivos seniores não sabem exatamente como suas concessões de opções operam em todos os cenários prováveis. Quanto mais você entender sobre os detalhes de sua concessão de ações, o plano de opção de compra de ações e os princípios de governança corporativa da empresa, maior a probabilidade de negociar mais opções em condições de exercício mais favoráveis ​​e realizar parte de cima.
14) Participação na propriedade.
Uma análise de limite de qualquer oferta de opções de compra de ações requer compreensão de qual parte da propriedade corporativa a concessão potencialmente representa. A empresa indicou um determinado número de opções a serem concedidas? Eles indicaram que porcentagem das ações atualmente emitidas e em circulação da empresa essa concessão representaria, se a concessão da opção fosse totalmente adquirida? Ao determinar se o subsídio é grande o suficiente, apenas uma análise de porcentagem de propriedade é significativa. Valores próprios nominais, como "100.000 opções", não têm significado sem comparação com essas outras figuras. Uma pessoa experiente em seu setor escolhido pode fornecer uma estimativa de faixas de propriedade típicas para executivos de determinados níveis de responsabilidade. É crucial considerar o efeito da futura diluição de seu interesse de propriedade potencial resultante de rodadas de financiamento antecipadas.
15) Potencial de vantagem.
Não basta simplesmente supor que "o céu é o limite" para o que suas opções de ações um dia poderão valer. Essa suposição pode levar a compromissos desnecessários e custosos em outras áreas importantes do seu pacote de remuneração. Em vez disso, considere um cenário de sucesso razoável, possivelmente um IPO ou uma aquisição. Lembre-se de que, a menos que a empresa tome a decisão extraordinária de conceder opções a um preço de exercício inferior ao valor de mercado atual das ações, na data de concessão, o preço de exercício e o valor da ação são os mesmos. Além do valor do tempo da opção, que pode ser bastante valioso, a opção ainda não está "no dinheiro". O valor das ações da empresa deve ser apreciado antes que suas opções estejam "no dinheiro" - isto é, vale a pena exercê-lo. Calcule sua porcentagem de propriedade do valor de mercado agregado potencial de toda a empresa no futuro, menos o custo de exercício de suas opções, descontado pela probabilidade de que esse sucesso seja realmente alcançado. Desconto adicional para contabilizar os numerosos obstáculos de liquidez que existem para os executivos que buscam vender ações. Esse número é o que você acha que precisa ser em função dos outros elementos do seu pacote de remuneração e responsabilidades de trabalho?
16) opções de vesting.
Quantos anos você deve trabalhar antes de investir em todo o número de opções atualmente oferecidas? Desenvolvimentos recentes indicam que, dada a volatilidade das fortunas corporativas, especialmente na área de tecnologia, as chances de permanecer felizmente empregado com uma empresa por quatro anos podem ser menores do que o previsto anteriormente. Existe um "precipício", um período de espera, antes de suas opções começarem a ser adquiridas? É comum que uma doação de ações de quatro anos seja adquirida em um trimestre após doze meses, e seja investida mensalmente nos três anos restantes. Muitos desenvolvimentos podem ocorrer tanto na vida da empresa quanto em sua vida pessoal, fazendo com que você encerre seu serviço como funcionário antes que o precipício tenha terminado, deixando você sem opções adquiridas para sua experiência. Da mesma forma, algumas bolsas são concedidas apenas anualmente. Considere negociar um melhor cronograma de aquisição. A maioria dos planos de opções de ações permite que a diretoria ou a gerência estabeleçam variações nos horários de aquisição com o toque da caneta de seu advogado.
17) Exercício de opções adquiridas.
Preste atenção em quanto tempo você deve exercer as ações adquiridas após deixar o emprego na empresa. Normalmente, esse período é de 90 dias ou menos. As opções, como incentivos para o desempenho, procuram manter os funcionários empregados da empresa. Uma vez que você sai, a empresa quer "despojá-lo" de suas opções não exercidas. Se as opções não são "in the money" - valiosas - em algum momento durante esse período, você não está economicamente motivado a exercê-las, e elas expirarão sem valor. Este período de exercício pós-emprego pode, por vezes, ser prorrogado de forma rentável através da negociação.
18) Documentos de opção de compra de ações.
Os documentos que estabelecem sua concessão de opção de compra de ações e o plano sob o qual as opções são concedidas são documentos cruciais que você (ou, mais proveitosamente, seu consultor profissional) precisa ler antes de executar uma Carta de Oferta. Questões adicionais para focar, além daquelas definidas acima, incluem o que acontece com suas opções no caso de uma fusão ou aquisição da empresa, se você pode participar de um exercício sem dinheiro, o que acontece no caso de você deixar o emprego voluntariamente, ou são rescindidos pela companhia com ou sem "causa" conforme o termo é definido e quais restrições existem sobre a venda de ações adquiridas de acordo com as opções, tanto antes quanto depois de um IPO.
19) Rescisão do emprego.
Pense muito sobre a necessidade de se proteger dos riscos de se juntar a uma empresa emergente que pode não estar em condições de controlar seu próprio destino. Executivos oriundos de empresas ou carreiras estabelecidas e lucrativas, realocando-se, juntando-se a empresas problemáticas ou desestabilizando suas carreiras para aceitar uma oferta de trabalho devem negociar um pacote de indenização e os termos sob os quais são acionados antecipadamente, na Carta de Oferta. Enquanto isso soa derrotista, é a melhor maneira de exercer controle substancial sobre o seu destino. A maioria das empresas de tecnologia cria empregos para estar à vontade nos estados que as permitem (mesmo para seus executivos mais antigos). Isso, em essência, significa que o funcionário não tem direito futuro de ser empregado pela empresa, mesmo no primeiro dia de trabalho. Embora se defina que o empregado também não tem obrigação de permanecer na empresa, esse é um direito que o funcionário já possui - é quase impossível conseguir que um tribunal exija que um indivíduo realize serviços contra sua vontade. Quando você começa a considerar todos os seus interesses profissionais e financeiros em jogo em uma relação de trabalho, reconhece que o emprego à vontade apresenta riscos significativos.
20) Mais sobre rescisão.
Embora seja possível negociar um contrato de trabalho que preveja emprego (ou salário e benefícios contínuos) por um período de tempo específico, isso está além do escopo deste artigo. Basta dizer que contratos de trabalho garantidos desse tipo são desfavoráveis ​​no mundo das empresas de tecnologia. Em geral, as proteções são fornecidas em vez de benefícios de indenização em caso de rescisão. Como com todas as questões levantadas neste artigo, é aconselhável aconselhamento profissional para obter os resultados desejados. Reduzida aos conceitos mais básicos, a rescisão do contrato de trabalho pode ocorrer através de sua demissão voluntária, rescisão por "causa" pelo empregador (melhor definido para o empregado como limitado a algum tipo de ilegalidade ou outra conduta objetivamente imprópria por parte do empregado) , rescisão sem justa causa (abrangendo as rescisões resultantes de cortes no orçamento, demissões, mudanças na estratégia, desempenho insatisfatório no trabalho ou nenhuma razão), incapacidade ou morte. Você pode definir quais compensações devem ser pagas em cada uma das circunstâncias anteriores, com formulários de remuneração incluindo, por um período de tempo, salário continuado, pagamento contínuo de bônus, benefícios continuados do empregado incluindo seguro de saúde, aquisição continuada (ou aceleração) de opções de ações , pagamentos fixos, retenção de equipamentos ou periféricos de escritórios da empresa, fornecimento de referências de trabalho favoráveis, continuação de e-mail e correio de voz, etc.
21) Ainda mais na rescisão.
Um acordo artisticamente elaborado pode ainda fornecer proteções adicionais e consideração ao executivo no caso de uma fusão ou aquisição da empresa, insolvência iminente, uma mudança prejudicial em seu salário, oportunidade de gratificação, cargo, função, responsabilidades de trabalho ou relações de subordinação. ou o fracasso da empresa para promovê-lo para uma determinada posição dentro de um período fixo de tempo. As proteções e considerações disponíveis incluem a aquisição acelerada de opções e o pagamento dos benefícios de rescisão anteriormente discutidos. O único limite para essas proteções é a imaginação do candidato a emprego (e do orientador).
É crucial revisar sua Carta de Oferta e outros documentos oferecidos antes ou depois do início do emprego (ou melhor, tê-los revisados ​​por um profissional) para elementos de um acordo de não concorrência. Esses acordos buscam impedi-lo de trabalhar para outra empresa por um período de tempo após deixar a empresa. Dependendo do estado em que você mora, onde o seu empregador está localizado e onde você quer trabalhar em seguida, esses acordos são válidos e exequíveis, ou praticamente inexequíveis. Eles podem catastroficamente impedi-lo de ganhar a vida em sua profissão escolhida por um período de anos. As não competições precisam ser adaptadas de maneira restrita para que sejam aceitáveis ​​para você, e é aconselhável definir cuidadosamente quando elas são acionadas, como dependendo se o funcionário sai voluntariamente ou é demitido pela empresa. Melhor ainda, um funcionário sujeito a uma não concorrência deve exigir que a empresa forneça um montante fixo de salário e benefícios antecipadamente ao término do contrato de trabalho pelo período potencial de desemprego subsequente imposto pela empresa.
23) Não-solicitações, confidencialidade e atribuições de invenção.
Você provavelmente também será solicitado a entrar, seja na Carta de Oferta ou em documentos trabalhistas relacionados, um contrato para não solicitar direta ou indiretamente que os funcionários da empresa participem de outro empreendimento por um período de tempo, um acordo para proteger as confidências de a empresa conforme definido por um período de tempo, com penalidades e soluções para sua violação detalhados, e para atribuir a propriedade de todas as invenções e outras propriedades intelectuais criadas por você enquanto funcionário e para auxiliar a empresa na obtenção de patentes e outras expressões de propriedade de tal propriedade intelectual pela empresa. Conceitualmente, todos esses documentos são aceitos sem negociação significativa pelos funcionários. No entanto, um advogado experiente pode aconselhá-lo detalhadamente se esses tipos de disposições contêm termos não padrão que prejudicam seus direitos a um nível incomum e inaceitável.
24) Outros benefícios.
Você pode negociar para definir o número de semanas de férias a que tem direito e o seu direito a ser pago por dias de férias não utilizados no final do seu emprego. Você pode se proteger contra os períodos de espera para que os benefícios dos empregados sejam pagos, fazendo com que a empresa reembolse quaisquer despesas resultantes de tais atrasos (como pagar seu COBRA durante o período intermediário). Você pode definir equipamentos de escritório especiais a serem fornecidos a você (pagers e telefones celulares Blackberry e planos de serviços relacionados, reembolso de despesas de comunicação e equipamentos do escritório doméstico), seja na primeira viagem ou na classe executiva em viagens de negócios, essencialmente qualquer coisa importante para você e razoável para a empresa aceitar, a fim de obter seus serviços.
Espero que o precedente tenha sido útil e tenha estimulado seu pensamento sobre o que você pode procurar negociar em sua nova posição e como você pode obtê-lo com sucesso. Certamente, um livro de tamanho decente poderia explorar muito mais as nuances que surgem em cada caso. Espero sinceramente que este esforço modesto de estabelecer uma abordagem do mundo real para as negociações de compensação executiva tenha ajudado a preencher a lacuna de informações disponíveis gratuitamente sobre esse importante assunto.
Não posso exagerar quão valioso um consultor jurídico experiente pode ser na avaliação de uma Carta de Oferta ou Contrato de Trabalho, e todos os documentos relacionados (o documento do plano de opção de compra de ações, o documento de concessão de opção de compra de ações, o acordo de confidencialidade, o contrato de cessão de invenção, acordo de solvência e o acordo de não concorrência). Concentrando-se nas muitas sugestões acima, é provável que o conselheiro certo possa ajudá-lo a obter compensações adicionais e termos que cobririam e possivelmente excederiam o custo de obtenção de tais conselhos.
Quando o seu negócio terminar, não se esqueça de aproveitar sua boa sorte. As empresas emergentes oferecem uma experiência de trabalho incrivelmente desafiadora, padrões de vida respeitáveis ​​e a rara possibilidade de obter uma riqueza real capaz de transformar a vida de você e sua família. Depois de empregar os conceitos deste artigo para fazer o que espero que seja o melhor negócio de sua carreira, tenho certeza de que você dará ao seu empregador o benefício da barganha e recompensará sua crença em suas capacidades - ganhando cada dólar e, em seguida, alguns, com excelente desempenho no trabalho.
Copyright 2002-2009 Gary A. Paranzino.
O autor representa indivíduos que estão negociando novos arranjos de emprego. Muitos clientes trabalham com Gary Paranzino nos bastidores para definir uma estratégia para melhorar suas ofertas de emprego.
Para obter informações sobre como negociar um melhor pacote de rescisão ao deixar um emprego, consulte o artigo relacionado do autor aqui.
Gary A. Paranzino, admitiu para praticar na Califórnia e Nova York.
Gary Paranzino pratica a advocacia há mais de 30 anos. Ele atuou como Conselheiro Geral e Diretor Jurídico de duas importantes empresas de tecnologia de capital de risco, PointCast e Ashford, onde negociou e elaborou cartas de oferta, contratos de emprego e acordos de separação para CEOs, executivos e funcionários.
Hoje, na prática privada, ele gasta uma proporção significativa de seu tempo representando executivos e funcionários entrando e saindo de empresas de tecnologia, empresas financeiras e corporações multinacionais. Visite o site do Paranzino para mais informações.
Este artigo fornece apenas informações básicas gerais. Não é um substituto para obter aconselhamento profissional com base nas circunstâncias únicas da sua situação pessoal e da legislação local aplicável. Nenhuma relação advogado-cliente é criada por um visitante lendo ou agindo sobre o conteúdo deste site. Um relacionamento advogado-cliente só pode ser criado comigo / meu escritório de advocacia, celebrando um contrato por escrito ou contrato de retenção. Se você estiver interessado, por favor visite o meu site para entrar em contato comigo para discutir se tornar um cliente.
Como avaliar.
uma carta de oferta de emprego.
por Gary A. Paranzino.
Negocie seu salário, bônus,
Opções de ações, ações restritas, benefícios, férias,

Estoque restrito.
O que é um 'estoque restrito'?
Uma ação restrita refere-se a ações não registradas de propriedade em uma empresa que é emitida para afiliadas corporativas, como executivos e diretores. As ações restritas são intransferíveis e devem ser negociadas de acordo com as regulamentações da Securities Exchange Commissions (SEC). Ele normalmente se torna disponível para venda sob uma programação de aquisição gradual que dura vários anos.
As ações restritas também são chamadas de "ações com letras" e "ações da seção 1244".
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Estoque restrito'
As ações restritas tornaram-se mais populares em meados dos anos 2000, pois as empresas eram obrigadas a custear as outorgas de opções de ações. É frequentemente usado como uma forma de compensação de empregados, e nesse caso, normalmente, torna-se transferível, isto é, coletes, mediante a satisfação de certas condições, como a continuidade do emprego por um período ou a realização de marcos específicos de desenvolvimento de produto. , as metas de lucro por ação (EPS) ou outras metas financeiras.
Os insiders recebem ações restritas após a atividade de fusão e aquisição, a atividade de subscrição e a propriedade da afiliada, a fim de evitar vendas prematuras que possam afetar adversamente a empresa. Um executivo pode ter que perder suas ações restritas se deixar a empresa, não cumprir as metas de desempenho corporativo ou pessoal ou entrar em conflito com as restrições de negociação da SEC. As regulamentações da SEC que regem a negociação de ações restritas estão descritas na Regra 144 da SEC, que descreve o registro e a negociação pública de ações restritas e os limites de períodos de retenção e volume.
Unidades de Ações Restritas vs. Prêmios de Ações Restritas.
Duas variações de estoque restrito são unidades de estoque restritas (RSUs) e concessões restritas de ações. Uma unidade de estoque restrita é uma promessa feita a um empregado por um empregador para conceder um determinado número de ações da empresa ao empregado em um tempo predeterminado no futuro. Como as RSUs não são, na verdade, ações, mas apenas um direito à ação prometida, elas não têm direito a voto. Um RSU deve ser exercitado para receber o estoque. Uma RSU convertida em estoque possui direitos de voto padrão para a classe de ações emitidas.
Um prêmio de ações restritas é semelhante a um RSU de várias maneiras, exceto pelo fato de que o prêmio também vem com direitos de voto. Isso ocorre porque o funcionário é dono do estoque imediatamente a ele é concedido. Geralmente, um RSU representa estoque, mas em alguns casos um funcionário pode optar por receber o valor em dinheiro do RSU em vez de um prêmio em ações. Este não é o caso de prêmios de ações restritas que não podem ser trocados por dinheiro.
Tributação de Ações Restritas.
A tributação de ações restritas, regida pela Seção 1244 do Internal Revenue Code (IRC), é complexa. Os detentores de ações restritas pagam imposto sobre o ganho ou perda de capital representado pela diferença entre o preço da ação na data da coleta e a data da venda. Além disso, o estoque restrito é tributável como renda ordinária no ano em que ele se aplica. Isso é inverso às opções de ações que são tributadas quando o empregado exerce sua opção, não quando elas são adquiridas.
O valor em ações restritas que deve ser declarado como receita é o valor justo de mercado da ação na data de vencimento, menos o seu preço de exercício original. No entanto, o detentor restrito de ações pode fazer uma eleição na Seção 83 (b), que permite que ele ou ela use o preço na data da concessão, não a data de aquisição, para fins de cálculo do imposto de renda comum. A conta fiscal deve ser paga mais cedo neste caso, mas pode ser substancialmente mais baixa se a ação se valorizar entre a data da concessão e a data de aquisição. O risco de aceitar esta opção é que, se o detentor restrito de ações deixar a empresa antes que as ações se acumulem, as ações serão perdidas e os impostos já pagos não serão reembolsáveis.

Como estoque restrito e RSUs são tributados.
A remuneração dos empregados é uma despesa importante para a maioria das corporações; por isso, muitas empresas acham mais fácil pagar pelo menos uma parte na forma de ações. Esse tipo de compensação tem duas vantagens: reduz a quantidade de dinheiro que os empregadores devem distribuir e também serve como incentivo para a produtividade dos funcionários. Existem muitos tipos de compensação de ações, e cada um tem seu próprio conjunto de regras e regulamentos. Os executivos que recebem opções de ações enfrentam um conjunto especial de regras que restringem as circunstâncias em que podem exercê-las e vendê-las. Este artigo examinará a natureza de estoque restrito e unidades de estoque restritas (RSUs) e como elas são tributadas.
O que é estoque restrito?
As ações restritas são, por definição, ações que foram concedidas a um executivo, que é intransferível e sujeito a confisco sob certas condições, como rescisão do contrato de trabalho ou descumprimento de parâmetros de desempenho corporativos ou pessoais. As ações restritas também geralmente ficam disponíveis para o recebedor de acordo com uma programação de aquisição gradual que dura vários anos.
Embora existam algumas exceções, a maioria das ações restritas é concedida a executivos que são considerados com conhecimento "interno" de uma corporação, tornando-a sujeita às regulamentações de informações privilegiadas sob a Regra SEC 144. A não observância desses regulamentos também pode resultar em confisco. Os acionistas restritos têm direito a voto, o mesmo que qualquer outro tipo de acionista. As concessões restritas de ações tornaram-se mais populares desde meados dos anos 2000, quando as empresas foram obrigadas a custear subsídios de opções de ações.
O que são unidades de estoque restritas?
As RSUs se assemelham conceitualmente a opções restritas de ações, mas diferem em alguns aspectos importantes. As RSUs representam uma promessa não garantida pelo empregador de conceder um número definido de ações ao funcionário após a conclusão da programação de aquisição. Alguns tipos de planos permitem que um pagamento em dinheiro seja feito em lugar das ações, mas a maioria dos planos exige que as ações reais das ações sejam emitidas - embora não até que os covenants subjacentes sejam cumpridos.
Portanto, as ações do estoque não podem ser entregues até que os requisitos de vesting e confisco tenham sido atendidos e a liberação seja concedida. Alguns planos de RSU permitem que o funcionário decida dentro de certos limites exatamente quando deseja receber as ações, o que pode ajudar no planejamento tributário. No entanto, ao contrário dos acionistas restritos padrão, os participantes RSU não têm direito a voto sobre as ações durante o período de aquisição, porque nenhum estoque foi realmente emitido. As regras de cada plano determinam se os detentores de RSU recebem equivalentes de dividendos. (Para aprofundar, veja Unidades de Ações Restritas: O que Saber).
Como é imposto o estoque restrito?
As ações restritas e as RSUs são tributadas de maneira diferente de outros tipos de opções de ações, como planos de compra de ações estatutários ou não estatutários (ESPPs). Esses planos geralmente têm consequências fiscais na data de exercício ou venda, enquanto as ações restritas geralmente se tornam tributáveis ​​após a conclusão do cronograma de aquisição. Para planos de ações restritas, o valor total da ação deve ser contabilizado como renda ordinária no ano do exercício.
O montante que deve ser declarado é determinado pela subtração do preço de compra ou exercício original da ação (que pode ser zero) do valor justo de mercado das ações na data em que a ação se torna totalmente adquirida. A diferença deve ser informada pelo acionista como renda ordinária. No entanto, se o acionista não vender as ações no momento da aquisição e vendê-lo posteriormente, qualquer diferença entre o preço de venda e o valor justo de mercado na data da aquisição será informada como ganho ou perda de capital.
Seção 83 (b) Eleição.
Os acionistas de ações restritas têm permissão para informar o valor justo de mercado de suas ações como renda ordinária na data em que são concedidos, em vez de quando eles são adquiridos, se assim o desejarem. O tratamento de ganhos de capital ainda se aplica, mas começa no momento da concessão. Essa opção pode reduzir bastante o montante de impostos que são pagos sobre o plano, porque o preço das ações no momento em que as ações são concedidas é geralmente muito menor do que no momento da aquisição. A estratégia pode ser especialmente útil quando existem períodos de tempo mais longos entre o momento em que as ações são concedidas e quando elas são adquiridas (cinco anos ou mais).
John e Frank são executivos-chave de uma grande corporação. Cada um deles recebe concessões de ações restritas de 10.000 ações por zero de dólares. As ações da empresa estão sendo negociadas a US $ 20 por ação na data da concessão. John decide declarar o estoque na vesting, enquanto Frank escolhe o tratamento da Seção 83 (b). Portanto, João não declara nada no ano da concessão, enquanto Frank deve declarar US $ 200.000 como renda ordinária. Cinco anos depois, na data em que as ações se tornam totalmente adquiridas, as ações estão sendo negociadas a US $ 90 por ação. John terá que reportar uma quantia enorme de US $ 900.000 de seu saldo de ações como receita ordinária no ano de aquisição, enquanto Frank não relata nada a menos que ele venda suas ações, que seriam elegíveis para tratamento de ganhos de capital. Portanto, Frank paga uma taxa mais baixa sobre a maioria de suas ações, enquanto John deve pagar a maior taxa possível sobre o montante total de ganho realizado durante o período de aquisição.
Infelizmente, há um risco substancial de confisco associado à eleição da Seção 83 (b) que vai além dos riscos padrão de confisco inerentes a todos os planos de ações restritos. Se Frank deixar a empresa antes que o plano se torne investido, ele renunciará a todos os direitos sobre todo o saldo das ações, mesmo que tenha declarado os US $ 200.000 de ações que lhe foram concedidos como receita. Ele não poderá recuperar os impostos que pagou como resultado de sua eleição. Alguns planos também exigem que o empregado pague pelo menos uma parte das ações na data da concessão, e esse valor pode ser reportado como uma perda de capital sob essas circunstâncias.
Tributação de RSUs.
A taxação de RSUs é um pouco mais simples do que para planos de estoque restritos padrão. Como não há estoque efetivo emitido na outorga, nenhuma eleição da Seção 83 (b) é permitida. Isso significa que há apenas uma data na vida do plano na qual o valor do estoque pode ser declarado. O valor reportado será igual ao valor justo de mercado da ação na data da aquisição, que também é a data de entrega neste caso. Portanto, o valor da ação é declarado como receita ordinária no ano em que a ação se torna adquirida.
The Bottom Line.
Existem muitos tipos diferentes de estoque restrito, e as regras fiscais e de confisco associadas a eles podem ser muito complexas. Este artigo cobre apenas os destaques e não deve ser interpretado como orientação fiscal. Para isso, consulte seu contador ou consultor financeiro.

Opções de estoque, estoque restrito, estoque fantasma, direitos de valorização de estoque (SARs) e planos de compra de estoque do empregado (ESPPs)
Opções de ações.
Uma empresa concede a um empregado opções para comprar um número declarado de ações a um preço de subsídio definido. As opções são adquiridas durante um período de tempo ou quando certas metas individuais, de grupo ou corporativas são atingidas. Algumas empresas definem horários de aquisição baseados no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais rapidamente se as metas de desempenho forem atingidas. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção pelo preço de subsídio a qualquer momento durante o prazo da opção até a data de expiração. Por exemplo, um funcionário pode ter o direito de comprar 1.000 ações a US $ 10 por ação. As opções cobrem 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se a ação subir, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar as ações. A diferença entre o preço de subsídio de US $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se a ação chegar a US $ 25 após sete anos e o empregado exercer todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.
Tipos de opções.
Se todas as regras para ISOs forem cumpridas, então a eventual venda das ações é chamada de "disposição qualificada", e o funcionário paga imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre o aumento total em valor entre o preço da concessão e o preço de venda. A empresa não toma dedução de imposto quando existe uma disposição qualificada.
Exercitando uma opção.
Contabilidade.
Estoque restrito.
Estoque Fantasma e Direitos de Apreciação de Ações.
Planos de Compra de Ações de Empregados (ESPPs)
Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não apresentam vantagens fiscais especiais.
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Tratamento Tributário dos Benefícios da Unidade de Ações Restrita (RSU).
Se você trabalha para uma empresa grande, as chances são de que os benefícios de Opção de Compra de Ações (ESOPs) tenham sido substituídos por Unidades de Ações Restritas (RSUs, Restricted Stock Units). Existem diferenças significativas entre o tratamento fiscal de ESOPs e RSUs. Neste post, veremos como as RSUs são tributadas para os residentes do Canadá. As Unidades de Ações Restritas são simplesmente uma promessa de emissão de ações em algumas datas de aquisição futuras, desde que algumas condições (geralmente apenas um funcionário da empresa na data de aquisição) sejam atendidas. É importante aqui distinguir RSUs de Restricted Stock Awards (RSAs). As RSAs são concessões de ações nas quais os funcionários não podem vender ou transferir as ações até que elas sejam adquiridas, mas têm direito a pagamentos de dividendos. As RSAs são impopulares no Canadá devido ao seu tratamento tributário: o FMV do subsídio da RSA é tributado como renda de emprego no subsídio, mas os funcionários receberão o dinheiro da venda após o colete de subsídios, que pode ser muitos anos depois.
Como as opções de ações, não há implicações fiscais quando as RSUs são concedidas a um funcionário. No momento do vesting, o FMV do RSU concede que o vested seja considerado como renda de emprego. A partir de 2011, a Agência de Receita do Canadá exige que os empregadores retenham impostos sobre os benefícios das ações dos funcionários, inclusive RSUs. Portanto, seu empregador provavelmente venderá uma parte do estoque restrito adquirido e remeterá para o CRA. O FMV de estoque restrito e os impostos retidos serão adicionados ao Rendimento de Emprego (Linha 101) e ao Imposto de Renda Retido (Linha 437) do talão T4 do exercício.
O funcionário deve acompanhar o estoque restrito de FMV no momento da aquisição. Se houver vários eventos de aquisição, a base de custo ajustada do estoque deve ser calculada. Quando as ações são eventualmente vendidas, a diferença entre o produto da venda e a base de custos ajustada das ações deve ser reportada nos Ganhos (ou Perdas) de Capital do Anexo 3.
Vamos dar um exemplo. Sue trabalha para a ABC Corp. e foi premiada com 300 RSUs em 1º de maio de 2011. O prêmio será concedido a cada 6 meses desde que a Sue esteja empregada na data de aquisição. O primeiro lote de 50 unidades de ações restritas da Sue foi adquirido em 1º de novembro de 2011. A ABC estava sendo negociada a US $ 10 e o empregador da Sue vendeu 23 ações e remeteu o imposto retido na fonte para a CRA. O segundo lote de 50 unidades de ações restritas da Sue foi adquirido em 1º de maio de 2012. A ABC estava sendo negociada a US $ 12 e o empregador de Sue novamente vendeu 23 ações e remeteu o imposto retido na fonte para a CRA. Em ambos os casos, seu empregador incluiu US $ 500 e US $ 600 em rendimentos de trabalho e US $ 230 e US $ 276 em imposto de renda deduzidos no T4 de Sue para 2011 e 2012, respectivamente. Note-se que, ao contrário das opções de ações que são elegíveis para a dedução de opção de ações e, portanto, são tributados em 50 por cento, não há tratamento fiscal favorável acordado com RSUs.
Em 15 de maio de 2012, a ABC atingiu US $ 15 e Sue vendeu as 54 ações da ABC Corp. que detém. A base de custo ajustada de Sue é de US $ 11 (27 ações adquiridas a US $ 10 e 27 ações adquiridas a US $ 12). Como ela foi vendida por US $ 15, seus ganhos de capital são de US $ 216, que ela declararia ao apresentar sua declaração de imposto de renda de 2012 no Anexo 3.
Este artigo tem 30 comentários.
Obrigado pelo post oportuno. Minha primeira rodada de RSUs foi realizada esta semana.
Com base no seu exemplo, onde 23% das RSUs são vendidas para pagar impostos, presumo que apenas metade da renda de emprego das RSUs seja adicionada à renda (semelhante às opções de ações). Isso esta certo?
@Michael: Bom ponto. Não há dedução de opção de ações disponível para RSUs. Portanto, todo o FMV das ações adquiridas é adicionado ao rendimento do emprego e não há dedução de opções de ações compensatórias.
& # 8220; Vamos dar um exemplo. Sue trabalha para a ABC Corp. e foi premiada com 600 RSUs em 1 de maio de 2011. O prêmio será concedido a cada 6 meses desde que a Sue esteja empregada na data de aquisição. O primeiro lote de 50 unidades de ações restritas da Sue foi adquirido em 1º de novembro de 2011. & # 8221;
Parece que algo está errado aqui. 1/6 de 600 não é 50.
Minha empresa tem vendido 23% de minhas RSUs para cobrir impostos há muitos anos (minha alíquota marginal é de 46%), emitiu meus T4s para esse efeito e garantiu que esse é o tratamento tributário correto das RSUs. Você acha que eles estão incorretos?
@Greg: Oops. É claro que deve ser de 300 unidades, de modo que 1/6 de 300 seja 50.
É só a partir de 2011 que o CRA * exige que * os empregadores retenham impostos sobre os benefícios das ações dos funcionários. Antes disso, a maioria dos empregadores não retinha imposto sobre os benefícios das ações. Uma vez que parece que o seu empregador reteve e remeteu o imposto ainda mais cedo, não há nenhum problema aqui. Seu empregador está fazendo a coisa certa.
Veja esta página do CRA para mais informações:
Ok, sim, $ 300 faz sentido. Mas agora o seu exemplo é consistente com o seu comentário acima que o RSU FMV é taxado integralmente como receita. Meu empregador só vende para cobrir 50% dos impostos que seriam devidos sobre a renda, o mesmo que as opções de ações. Eles me dizem que seus consultores fiscais indicam que as alíquotas dos RSUs e das ações são as mesmas, mas eu nunca consegui confirmar isso diretamente.
@Greg: Eu não sou um especialista em impostos, então posso estar enganado com isso. No meu entender, como as RSUs geralmente recebem um preço de exercício de US $ 0 (que é menor que o valor de estoque da ação no momento em que a concessão foi concedida), a dedução da opção de ações não está disponível.
Se meu empregador emitir os RSUs na data de aquisição como certificados de ações, posso transferi-los para o FMV (considerado pela empresa) para o meu cônjuge?
Se uma empresa emitisse RSU's para seus funcionários, mas eles não quisessem diluir o mercado, recomprariam as ações do mercado quando as RSUs eram concedidas? ou quando eles se vestem?
Obrigado Greg pelo post. O que acontece se uma empresa pública dos EUA emitir RSUs para um funcionário canadense?
Esta questão é uma pequena variação da conversa acima. Sou consultor de empresas públicas e muitas vezes recebi opções de ações em meus clientes. Eu sempre relatei ganhos de opções de ações como ganhos de capital, não receita de negócios.
Eu tenho relatado corretamente desde 2008?
Agradecemos antecipadamente por qualquer assistência.
Artigo muito informativo. Eu tenho uma pergunta simples: no seu exemplo, a Sue beneficiária é uma funcionária canadense e, portanto, sujeita à retenção de impostos pelo empregador. O que acontece é que as RSUs são concedidas a um funcionário dos EUA (cidadão não canadense) de uma empresa canadense? Existe algum empregador que retenha a aquisição ou é a única consequência tributária de ganhos de capital no momento da venda das ações?
Funciona da mesma forma se as RSU estiverem investidas em ações dos EUA?
@Joseph: A tributação do RSU funciona exatamente da mesma forma, sejam ações dos EUA ou ações canadenses.
Minha pergunta é que você precisa mostrar o ganho / perda de participação na alienação (quando a empresa vende sua parte para pagar o DAS)?
@Michele: A empresa vende uma parte das unidades RSU adquiridas e as remete ao CRA como imposto deduzido na fonte. Como a disposição é feita no momento do vesting, não haverá ganho / perda de capital.
Isso não é inteiramente correto. Minha empresa vende o estoque de impostos um dia depois dos coletes. Embora a diferença no preço das ações seja pequena, há uma diferença.
Minha empresa vende ações no mesmo dia ou um dia depois de coletes de ações e emite um T5008 para a pequena diferença de preço das ações. Este é o tratamento correto? A diferença no preço das ações no T5008 deve ser um ACB?
Regras de taxação / relatórios RSU do Canadá. Eles diferem para não-funcionários, ou seja, para consultores e contratados? Ou eles são os mesmos empregados?
Obrigado por escrever este artigo! O que devo fazer se o preço da ação for menor na venda em relação à data de emissão? Você pode declarar uma perda de capital neste caso?
Eu tenho um cliente que recebeu RSU de seu empregador (uma empresa americana). Seu benefício foi incluído em sua renda em seu T4. Sua empresa faz isso de uma maneira diferente. Eles pagam os impostos necessários, CPP & amp; UI, se necessário, então eles pedem a ela para pagar a empresa de volta para o montante dos impostos que pagaram em seu nome. Se este montante não foi incluído no imposto deduzido na fonte, então ela pode reivindicá-lo em sua declaração fiscal (adicionando-o aos impostos deduzidos na fonte)?
Recebi muitas perguntas sobre isso ultimamente, já que mais empresas estão oferecendo RSUs versus opções. As pessoas estão definitivamente confusas sobre as implicações fiscais. Eu também estarei escrevendo um artigo similar no meu site & # 8211; mas isso é bem explicado, bom trabalho.
E se uma empresa dos EUA conceder algum RSA a um funcionário canadense, o RSA começará a ser investido um ano depois, mas o valor total do RSA será adicionado ao T4 do funcionário no momento da concessão. O que acontece se o funcionário não estiver mais empregado no momento em que o RSA se hospeda & # 8230; O imposto foi pago sobre a renda que nunca se concretizou então?
Quais são as implicações de retenção de imposto para uma empresa que emitiu RSUs (totalmente adquiridas) para um expatriado não canadense?
Quais são as implicações de retenção de imposto para uma empresa que emitiu RSUs (totalmente adquiridas) para um expatriado não canadense?
Minha esposa é uma funcionária canadense de uma empresa norte-americana. Ela recebeu algumas RSUs, foi adquirida no ano passado e a empresa vendeu parte dela para pagar o imposto retido na fonte. O problema é que, parece que o imposto retido na fonte foi pago ao estado da Califórnia, enquanto o valor das RSUs foi informado no T4 canadense, sem imposto deduzido. Como isso deve ser tratado? Devemos arquivar os retornos de imposto dos EUA (sem renda, apenas RSUs) para obter o reembolso de volta e a declaração de imposto canadense normal?
Você descobriu isso? Eu tenho a mesma situação e não sei como lidar com isso.
Desculpem rapazes. Eu não faço ideia. Folha de pagamento da sua empresa deve ajudar com isso. Se eles estragassem tudo, eles deveriam consertá-lo.
Se um indivíduo não era residente completo do Canadá entre a concessão e a data de aquisição do RSU. Como a CRA trataria o pagamento do imposto na data de vestes (caso o indivíduo seja agora residente do Canadá)? existe algum cálculo proporcional? & # 8230;
Para o relatório T1135 (verificação de renda externa), as RSUs investidas devem ser incluídas? Não é a base de custo real para RSUs 0?
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Capitalista canadense.
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O que são ações restritas? # 038; Unidades de Ações Restritas (RSUs)
As ações restritas e as unidades de estoque restritas (RSUs) tornaram-se uma escolha popular para muitas empresas que desejam recompensar os funcionários com uma participação na empresa sem a complexidade administrativa dos planos de opções de ações tradicionais. Os planos de ações restritos mostraram-se mais benéficos do que suas contrapartes tradicionais, no sentido de que não é possível que a ação se torne inútil, como para opções ou direitos.
Mas enquanto ações restritas e RSUs são semelhantes em muitos aspectos, a maioria dos empregadores tende a favorecer as RSUs. Isso porque eles permitem que as empresas adiem a emissão de ações reais aos participantes por um período de tempo.
O que é estoque restrito?
Ações restritas são ações que, como o nome indica, apresentam certas restrições quanto à sua emissão e venda pelo empregador. Esse tipo de ação não deve ser confundido com a outra categoria de títulos restritos que são emitidos para executivos corporativos sob a Norma 144 da SEC, que proíbe o uso de informações privilegiadas.
As ações restritas podem ser emitidas para qualquer tipo de empregado em uma empresa, e sua emissão e administração não são regidas pela Regra 144, em si. No entanto, ações restritas são uma entidade separada de planos de aposentadoria qualificados, como 401k, que se enquadram nos regulamentos da ERISA. Não recebe tratamento com vantagens fiscais de nenhum tipo, como fazem os planos qualificados.
Estrutura e Propósito.
As ações restritas são concedidas a um empregado na data da outorga de maneira similar àquela dos planos de opções de ações tradicionais. No entanto, o estoque restrito não possui um recurso de exercício; o estoque é geralmente retido pela empresa até que seu cronograma de aquisição esteja completo. As ações restritas são classificadas como uma concessão de valor integral, & rdquo; o que significa que as ações carregam o valor integral das ações no momento em que são concedidas.
Ações restritas se assemelham a planos tradicionais não qualificados, em que há um risco substancial de confisco ao empregado. Se os requisitos da programação de aquisição não forem cumpridos, o funcionário perde o estoque de volta para o empregador.
Programa de Vesting
Os empregadores emitem ações restritas como meio de motivar os funcionários a realizar determinadas metas corporativas. Geralmente, existem três tipos de condições de aquisição usadas para estoque restrito:
Posse do empregado. Muitos planos de ações restritas simplesmente exigem que o empregado permaneça empregado na empresa por um certo período de tempo, como de três a cinco anos. Desempenho do funcionário . Alguns cronogramas de aquisição de direitos são pagos para o cumprimento de determinados objetivos da empresa, como o desenvolvimento de um novo produto ou o alcance de um certo limite de produção. Vestir Acelerado. A aquisição acelerada pode ser usada se a empresa se tornar insolvente ou falida (de modo que o empregado possa pelo menos receber algo antes que a ação se torne inútil) ou o empregado morra ou fique incapacitado.
Alguns horários de aquisição combinam esses recursos. Por exemplo, uma empresa pode oferecer um cronograma de aquisição de quatro anos que será acelerado se o empregado cumprir determinadas metas ou tarefas. Os cronogramas de aquisição de ações restritas espelham os planos qualificados de participação nos lucros e podem ser "penhascos". ou & ldquo; graduado & rdquo; a critério do empregador. Cliff vesting é um acordo em que o empregado recebe todas as ações de uma só vez após um determinado período de tempo, como cinco anos. A aquisição gradual periodicamente remove as restrições de uma parte dos compartilhamentos em um determinado período de tempo & ndash; por exemplo, 20% das ações uma vez por ano durante um período de cinco anos a partir da data da concessão.
Tributação de Ações Restritas.
Assim como nas opções de ações não qualificadas, as ações restritas não são tributadas no momento da outorga (ou exercício, uma vez que não há nenhum recurso de exercício aqui). O valor das ações restritas torna-se totalmente tributável quando elas se tornam adquiridas; ou seja, quando não há mais risco de caducidade e o funcionário toma o recebimento das ações de forma construtiva.
O valor que é tributado é igual ao número de ações que são adquiridas na data de aquisição multiplicado pelo preço de fechamento da ação. Esse valor é tributado para o empregado como remuneração às taxas normais de renda, independentemente de o empregado vender imediatamente as ações ou manter as ações por um período de tempo. Impostos da folha de pagamento & ndash; incluindo impostos estaduais, locais, da Previdência Social e do Medicare & ndash; são contratados e o empregador pode optar por reduzir o número de ações pagas ao empregado pela quantidade de ações necessárias para cobrir os impostos retidos na fonte.
Os funcionários que optam por manter as ações e vendê-las em uma data posterior relatam ganhos ou perdas de curto ou longo prazo, com o preço ou preços das ações na data (ou datas) de vesting se tornando a base de custo para a venda.
Exemplo de tributação no vesting.
Sam torna-se investido em 1.000 ações de ações restritas em 5 de setembro. O estoque fecha a US $ 45 por ação naquele dia. Ele terá que reportar US $ 45.000 de remuneração auferida por isso. Se ele estiver em um plano de aquisição gradual, o preço da ação de fechamento em cada data de aquisição será usado. Esta renda será adicionada ao resto de seus salários no formulário W-2.
Seção 83 (b) Eleição.
Os funcionários que recebem estoque restrito devem fazer uma escolha importante quando entrarem nesses planos. Eles têm a opção de pagar o imposto no momento da aquisição, ou podem pagar o imposto sobre a ação no momento da concessão. A seção 83 (b) do Código da Receita Federal permite essa eleição e permite que os funcionários paguem o imposto antes da aquisição como forma de possivelmente pagar menos impostos em geral. Naturalmente, se essa estratégia funciona depende completamente do desempenho do estoque.
Joan descobre que receberá 1.000 ações de ações restritas. O preço das ações da empresa é de US $ 10 na data da concessão. Joan acha que o preço da ação vai se valorizar substancialmente nos próximos cinco anos, então ela decide pagar imposto agora sobre as ações sob a Seção 83 (b). Ela é tributada em $ 10.000 de compensação ordinária como resultado.
Cinco anos mais tarde, ela se torna totalmente investida no estoque sob um cronograma de aquisição do penhasco, e as ações valem US $ 25 por ação. Joan efetivamente escapa da tributação de US $ 15.000 de renda sob esta provisão. No entanto, se o preço das ações fosse inferior a US $ 10 quando ela se tornasse investidora, ela não teria como recuperar os impostos pagos por ela com base no preço mais alto da ação na data da concessão.
Vantagens do estoque restrito.
Ações restritas oferecem várias vantagens sobre os planos tradicionais de opções de ações. Alguns dos principais benefícios que vêm com esse tipo de estoque incluem:
Valor total no Grant. Ao contrário das opções de ações tradicionais, é impossível que o estoque restrito se torne inútil se cair abaixo de um determinado preço (a menos, é claro, que o preço das ações caia para zero). Os funcionários não podem, portanto, tornar-se submersos em suas ações restritas e não terão que pagar uma parte dos proventos da venda para pagar a quantia que foi concedida. Melhoria na motivação e posse dos funcionários. Os funcionários que sabem que irão imediatamente entrar no valor total das ações, uma vez adquiridos, terão maior probabilidade de permanecer na empresa e desempenhar um alto nível. Direito a voto . Ao contrário de seus primos RSU, os detentores de ações restritas recebem o direito de votar pelo número de ações que recebem. Esse privilégio existe independentemente de o agendamento de vesting estar completo. Dividendos As ações restritas normalmente pagam dividendos diretos (ou um valor em dinheiro igual a eles antes de serem adquiridos) ao acionista antes e depois do vesting.
Desvantagens do estoque restrito.
Algumas das desvantagens que vêm com estoque restrito incluem:
Requisitos de aquisição. Os funcionários não podem tomar posse imediata das ações, mas devem esperar que certas provisões para aquisição de direitos sejam satisfeitas. Imposto em excesso. Os funcionários podem ter que fazer pagamentos de impostos desnecessários sob a seção 83 (b) da eleição se o preço da ação cair. Maior tributação. Não há tratamento de ganhos de capital disponível no exercício & ndash; apenas para qualquer apreciação entre o preço de compra e venda. Menos Ações Emitidas. Por terem valor absoluto, as empresas geralmente emitem menos ações (talvez um terço a um quarto) de ações restritas em comparação com as opções de ações. Tempo de Impostos. Os funcionários devem pagar imposto retido na fonte no momento do exercício, independentemente de quando as ações são vendidas & ndash; nenhum adiamento está disponível até a venda.
O que são unidades de estoque restritas (RSUs)?
Embora as unidades de estoque restritas sejam semelhantes às ações restritas reais em muitos aspectos, esses instrumentos versáteis são geralmente emitidos pelos empregadores no lugar de ações restritas. As RSUs oferecem muitas das mesmas vantagens que o estoque restrito, mas possuem algumas características únicas que as tornam preferíveis ao estoque real em alguns casos.
Unidades de ações restritas representam uma promessa do empregador de pagar ao empregado um determinado número de ações da empresa no futuro após a conclusão de um cronograma de aquisição. Ao empregado é atribuído um número apropriado de "unidades" & rdquo; que representam o seu interesse na ação, mas não há financiamento real até que a aquisição esteja completa & ndash; a atribuição dessas unidades é meramente uma entrada de contabilidade que não tem valor tangível de qualquer tipo.
As RSUs costumam ter programações de aquisição que são semelhantes ou idênticas às concessões de ações restritas reais. Eles não pagam dividendos diretamente, mas podem pagar equivalentes de dividendos que podem ser canalizados para uma conta de garantia para ajudar a pagar impostos retidos na fonte ou serem reinvestidos na compra de mais ações.
Tributação de RSUs.
Unidades de ações restritas são tributadas da mesma maneira que as ações restritas reais. Os funcionários devem pagar imposto de renda e retenção na fonte sobre o valor recebido na data de vencimento, com base no valor de fechamento do preço da ação. Eles geralmente têm as mesmas opções para escolher a fim de pagar o imposto retido na fonte; eles podem pagar o imposto fora do bolso ou vender o número necessário de unidades para cobrir esse valor. O preço da ação de fechamento no vesting torna-se a base para cálculos de ganho ou perda quando a ação é vendida.
A eleição da Seção 83 (b) não está disponível para funcionários que recebem RSUs. Isso ocorre porque esta provisão aplica-se apenas a propriedades tangíveis de algum tipo, e nenhuma propriedade real é conferida a elas, como ocorre com ações de ações restritas. No entanto, as RSUs não são tributadas até que o cronograma de aquisição esteja completo e o funcionário receba, de forma construtiva, as ações reais prometidas. Naturalmente, esses dois eventos geralmente acontecem ao mesmo tempo, mas os funcionários podem adiar a tributação em alguns casos (exceto para o imposto de Seguro Social e Medicare, que sempre deve ser pago no vesting) ao optar por receber a ação em uma data posterior. .
Vantagens das RSUs.
As RSUs oferecem muitas das mesmas vantagens e desvantagens de seus primos de estoque restritos. As seguintes diferenças principais se aplicam:
Possíveis menores impostos. Devido à ausência da disposição da Seção 83 (b), não há possibilidade de pagamento excessivo de impostos. Diferimento de emissão de ações. Os empregadores podem emitir RSUs sem diluir a base de ações (atrasos na emissão de ações da empresa). Essa é uma vantagem substancial não apenas em relação a ações restritas, mas também a outras formas de planos de ações, como planos de compra de ações para funcionários e planos de opção de ações estatutários e não estatutários. Barato. Os empregadores incorrem em custos administrativos mais baixos, uma vez que não há ações reais para manter, registrar e acompanhar. Diferimento de impostos. É possível adiar a tributação para além da data de vencimento, atrasando a emissão de ações para o empregado. Imposto Estrangeiro. A emissão de RSUs para funcionários que trabalham fora dos EUA pode facilitar a taxação devido a diferenças de quando e como as opções de ações são tributadas.
Desvantagens de RSUs.
Nenhum direito de voto. As RSUs não oferecem direitos de voto até que as ações reais sejam emitidas no vesting. Não há dividendos. As RSUs não podem pagar dividendos, porque nenhuma ação real é usada (os empregadores podem pagar equivalentes de dividendos de caixa se quiserem). Nenhuma Seção 83 (b) Eleição. As RSUs não oferecem a eleição da Seção 83 (b) porque as unidades não são consideradas propriedade tangível de acordo com a definição do Internal Revenue Code. Este tipo de eleição só pode ser usado com propriedade tangível.
Do ponto de vista de um funcionário, não há realisticamente uma grande diferença entre receber estoque restrito e unidades de estoque restritas, exceto que não há nenhuma opção 83 (b) disponível para as RSUs. Os empregadores geralmente se beneficiam mais do uso de RSUs porque permitem que eles adiem a emissão de ações da empresa até que o cronograma de aquisição esteja completo, o que atrasa a diluição da base de ações.
Palavra final.
As ações restritas e as RSUs são formas mais flexíveis de compensação de ações com imposto diferido que não apresentam algumas das limitações que os empregadores enfrentam com frequência nos planos de opções de ações convencionais, como a diluição de ações da empresa. Embora ambos os tipos de planos estejam se tornando mais populares entre os empregadores, as RSUs estão começando a ofuscar suas contrapartes por causa de sua maior simplicidade e adiamento da emissão de ações.
Para obter mais informações sobre essas formas de compensação de capital, consulte seu representante de RH ou consultor financeiro.
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Mark Cussen.
Mark Cussen, CFP, CMFC tem 17 anos de experiência no setor financeiro e trabalhou como corretor de ações, planejador financeiro, preparador de imposto de renda, agente de seguros e agente de crédito. Ele é agora um autor financeiro em tempo integral quando não está em rotação fazendo planejamento financeiro para os militares. Escreveu vários artigos para vários sites financeiros, como Investopedia e Bankaholic, e é um dos autores de destaque da seção Money and Personal Finance da eHow. Em seu tempo livre, Mark gosta de surfar na internet, cozinhar, assistir filmes e tv, atividades religiosas e jogar frisbee com amigos. Ele também é um ávido fã de basquete da KU e entusiasta de trens modelo, e agora está tendo aulas para aprender a negociar ações e derivativos de forma eficaz.
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